S&P 500 mencatatkan kenaikan harian terbaik dalam enam minggu yang lalu, manakala Nasdaq 100 mengalami prestasi terkuat sejak Mei, apabila jangkaan untuk pelonggaran dasar monetari oleh Fed pada bulan Disember meningkat kepada 81%. Pasaran niaga hadapan berayun antara ekstrem, berganti-ganti antara ketidakpercayaan terhadap pemotongan kadar dana persekutuan dan keyakinan penuh dalam peristiwa tersebut. Akibatnya, penampan keselamatan muncul sekali lagi untuk indeks saham yang luas ini.

Dinamik Indeks Saham AS

Anggota FOMC Christopher Waller menegaskan tentang melanjutkan kitaran pengembangan monetari menjelang akhir tahun. Pada pandangannya, inflasi bukanlah kebimbangan utama, tetapi peningkatan pengangguran boleh meningkat dengan mendadak. Oleh itu, Fed tiada pilihan selain terus menurunkan kadar dan menyokong pasaran buruh. Bank pusat bukanlah satu-satunya entiti yang memberikan sokongan kepada S&P 500. Pelabur hampir melupakan apa yang dipanggil sebagai 'Trump put'. Presiden AS sekali-sekala berkongsi berita baik yang sebelum ini membantu meningkatkan indeks saham secara keseluruhan. Kali ini, beliau menyebut tentang perbualan yang sangat positif dengan Xi Jinping dan menyatakan bahawa beliau berniat untuk mengunjungi China pada bulan April.

Ketamakan secara beransur-ansur kembali ke pasaran saham, walaupun Ketakutan belum sepenuhnya hilang. UBS Securities percaya bahawa penjualan saham telah berakhir. Gabungan penyesuaian pasaran saham dan peningkatan kemungkinan pelonggaran dasar monetari oleh Fed akan menarik S&P 500 ke atas. Sebaliknya, rasa berhati-hati yang dinyatakan oleh Yardeni Research, salah satu penyokong paling vokal Wall Street, menunjukkan bahawa tidak semuanya semanis yang disangka. Firma tersebut menunjukkan bahawa mereka tidak lagi menjangkakan indeks saham secara keseluruhan akan mencapai paras 7,000 menjelang akhir 2025.

Dinamik S&P 500 dan Purata Bergerak

Kedua-dua pergerakan menurun dan menaik berpegang kukuh pada pandangan mereka, disokong oleh persilangan S&P 500 dengan purata bergerak. Walaupun pasaran telah berjaya kembali di atas EMA 100-hari, ia terus didagangkan di bawah EMA 50-hari, yang merupakan isyarat yang merisaukan.

Kebimbangan mengenai gelembung AI telah mereda, tetapi ia tidak sepenuhnya hilang. Bank of America mendakwa bahawa perbelanjaan oleh Microsoft, Amazon, Alphabet, dan Meta Platforms untuk AI akan meningkat dari $228 bilion kepada $344 bilion pada tahun 2025. Mereka mungkin tidak melihat pulangan yang diharapkan oleh pelabur. Namun, terdapat aspek positif yang perlu dipertimbangkan. Tanpa perbelanjaan pada teknologi AI, pelaburan—komponen utama KDNK—akan berkembang pada kadar yang sama seperti yang dilakukan pada tahun 2019.

Tanpa kenaikan S&P 500, rakyat Amerika akan menjadi lebih miskin dan berbelanja kurang, dan ekonomi AS mungkin telah tergelincir kembali ke dalam kemelesetan. AI dijangka mendorong pertumbuhan sebanyak 4.2% pada suku ketiga.

Dari sudut teknikal, pada carta harian S&P 500, tahap pivot ditanda pada 6,770. Sekiranya pergerakan menurun berjaya mengekalkan harga di bawah tahap ini, risiko pembetulan akan meningkat, dan pedagang harus memberi tumpuan kepada penjualan. Sebaliknya, jika berlaku penembusan di atas 6,770, ia akan membolehkan kembali kepada pembelian.