S&P 500 ने पिछले छह हफ्तों में अपनी सबसे मजबूत दैनिक रैली दर्ज की, जबकि Nasdaq 100 ने मई के बाद अपनी सबसे मजबूत प्रदर्शन देखा, क्योंकि दिसंबर में फेड द्वारा मौद्रिक नीति में ढील की उम्मीदें 81% तक बढ़ गईं। फ्यूचर्स मार्केट चरम सीमाओं के बीच उतार-चढ़ाव करता है, कभी फेडरल फंड्स दर कटौती में अविश्वास और कभी इस घटना में पूर्ण विश्वास के बीच। परिणामस्वरूप, व्यापक शेयर सूचकांक के लिए एक सुरक्षा कवच फिर से उत्पन्न होता है।

अमेरिकी शेयर सूचकांकों की गतिशीलता

FOMC के सदस्य क्रिस्टोफ़र वॉलर वर्ष के अंत तक मौद्रिक विस्तार चक्र को जारी रखने पर जोर देते हैं। उनके अनुसार, मुद्रास्फीति कोई बड़ा चिंता का विषय नहीं है, लेकिन बढ़ती बेरोजगारी तेज़ी से बढ़ सकती है। इसलिए, फेड के पास दरों को कम करने और श्रम बाजार का समर्थन जारी रखने के अलावा कोई विकल्प नहीं है।

केंद्रीय बैंक ही अकेला ऐसा संगठन नहीं है जो S&P 500 को सहारा दे रहा है। निवेशकों ने तथाकथित "ट्रम्प पुट" को लगभग भुला दिया है। अमेरिकी राष्ट्रपति समय-समय पर अच्छी खबरें साझा करते हैं, जिन्होंने पहले व्यापक शेयर सूचकांक को बढ़ाने में मदद की है। इस बार, उन्होंने शी जिनपिंग के साथ बहुत सकारात्मक बातचीत का उल्लेख किया और कहा कि उनका इरादा अप्रैल में चीन की यात्रा करने का है।

लालच धीरे-धीरे शेयर बाजार में लौट रही है, हालांकि भय पूरी तरह से समाप्त नहीं हुआ है। UBS Securities का मानना है कि इक्विटीज में बिकवाली समाप्त हो चुकी है। शेयर बाजार के रीसेट और फेड द्वारा मौद्रिक नीति में ढील की बढ़ी हुई संभावनाओं का संयोजन S&P 500 को ऊपर खींचेगा। दूसरी ओर, Wall Street के सबसे मुखर बुल्स में से एक Yardeni Research द्वारा व्यक्त की गई सतर्कता यह संकेत देती है कि सब कुछ उतना खुशहाल नहीं है जितना दिखता है। इस फर्म ने संकेत दिया कि अब वह व्यापक शेयर सूचकांक के 2025 के अंत तक 7,000 के स्तर तक पहुँचने की उम्मीद नहीं करती।

S&P 500 और मूविंग एवरेज की गतिशीलता

भालू और बुल्स दोनों अपने दृष्टिकोण पर मजबूती से कायम हैं, जिसे S&P 500 का मूविंग एवरेज के साथ क्रॉस करना भी समर्थन देता है। जबकि बाजार 100-दिन के EMA के ऊपर लौटने में कामयाब रहा है, यह अभी भी 50-दिन के EMA के नीचे ट्रेड कर रहा है, जो चिंताजनक संकेत है।

AI बबल को लेकर भय कम हुआ है, लेकिन पूरी तरह से समाप्त नहीं हुआ है। Bank of America का दावा है कि Microsoft, Amazon, Alphabet और Meta Platforms का AI पर खर्च 2025 में $228 बिलियन से बढ़कर $344 बिलियन हो जाएगा। हो सकता है कि उन्हें निवेशकों की उम्मीदों के अनुसार रिटर्न न मिल रहा हो। हालांकि, कुछ सकारात्मक पहलुओं पर ध्यान देना भी जरूरी है। यदि AI तकनीकों पर खर्च नहीं होता, तो निवेश—जो GDP का एक महत्वपूर्ण घटक है—2019 की तरह ही बढ़ रहा होता।

S&P 500 की रैली न होने पर अमेरिकियों की संपत्ति कम होती और वे कम खर्च करते, और अमेरिकी अर्थव्यवस्था संभवतः फिर से मंदी में चली जाती। उम्मीद है कि AI तीसरी तिमाही में 4.2% की वृद्धि को प्रेरित करेगा।

तकनीकी रूप से, S&P 500 के दैनिक चार्ट पर पिवट स्तर 6,770 पर दर्शाया गया है। यदि भालू इस स्तर के नीचे कोटेशन को बनाए रखने में सफल होते हैं, तो सुधार के जोखिम बढ़ जाएंगे और ट्रेडर्स को बिक्री पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। इसके विपरीत, 6,770 के ऊपर ब्रेक खरीदारी के लिए वापसी की अनुमति देगा।