سجل مؤشر S&P 500 أفضل ارتفاع يومي له في الأسابيع الستة الماضية، بينما شهد مؤشر Nasdaq 100 أقوى أداء له منذ مايو، حيث ارتفعت التوقعات بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر إلى 81%. يتأرجح سوق العقود الآجلة بين النقيضين، متراوحًا بين عدم التصديق في خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية والاقتناع التام بحدوث مثل هذا الحدث. ونتيجة لذلك، يظهر مرة أخرى وسادة أمان للمؤشر العام للأسهم.

ديناميكيات مؤشرات الأسهم الأمريكية

يصر عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة كريستوفر والر على مواصلة دورة التوسع النقدي بحلول نهاية العام. من وجهة نظره، التضخم ليس مصدر قلق كبير، ولكن ارتفاع البطالة قد يتصاعد بشكل كبير. لذلك، ليس لدى الاحتياطي الفيدرالي خيار سوى الاستمرار في خفض الأسعار ودعم سوق العمل. البنك المركزي ليس الكيان الوحيد الذي يقدم طوق النجاة لمؤشر S&P 500. المستثمرون قد نسوا تقريبًا ما يسمى بـ "ترامب بوت". الرئيس الأمريكي يشارك أحيانًا أخبارًا جيدة ساعدت سابقًا في تعزيز المؤشر العام للأسهم. هذه المرة، ذكر محادثة إيجابية جدًا مع شي جين بينغ وصرح بأنه يعتزم زيارة الصين في أبريل.

الجشع يعود تدريجيًا إلى سوق الأسهم، على الرغم من أن الخوف لم يختف تمامًا. تعتقد UBS Securities أن عمليات البيع في الأسهم قد انتهت. إن الجمع بين إعادة ضبط سوق الأسهم وزيادة احتمالات تخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيؤدي إلى رفع مؤشر S&P 500. من ناحية أخرى، فإن الحذر الذي أعربت عنه Yardeni Research، وهي واحدة من أكثر الشركات تفاؤلاً في وول ستريت، يشير إلى أن الأمور ليست وردية كما تبدو. أشارت الشركة إلى أنها لم تعد تتوقع أن يصل المؤشر العام للأسهم إلى علامة 7,000 بحلول نهاية عام 2025.

ديناميكيات S&P 500 والمتوسطات المتحركة

يتمسك كل من الدببة والثيران بآرائهم بقوة، مدعومين بتقاطع مؤشر S&P 500 مع المتوسطات المتحركة. في حين أن السوق قد تمكن من العودة فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم، إلا أنه لا يزال يتداول تحت المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يوم، وهو إشارة مقلقة.

تراجعت المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي، لكنها لم تختف تمامًا. تدعي Bank of America أن إنفاق Microsoft وAmazon وAlphabet وMeta Platforms على الذكاء الاصطناعي سيرتفع من 228 مليار دولار إلى 344 مليار دولار في عام 2025. قد لا يرون العوائد التي كان المستثمرون يأملون فيها. ومع ذلك، هناك جوانب إيجابية يجب أخذها في الاعتبار. بدون الإنفاق على تقنيات الذكاء الاصطناعي، كان الاستثمار - وهو عنصر رئيسي في الناتج المحلي الإجمالي - سينمو بنفس الوتيرة التي كان عليها في عام 2019.

بدون ارتفاع مؤشر S&P 500، كان الأمريكيون سيكونون أفقر وسينفقون أقل، وربما كانت الاقتصاد الأمريكي قد انزلق مرة أخرى إلى الركود. من المتوقع أن يقود الذكاء الاصطناعي النمو في الربع الثالث بنسبة 4.2%.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500، تم تحديد مستوى المحور عند 6,770. إذا تمكن الدببة من الحفاظ على الأسعار تحت هذا المستوى، فإن مخاطر التصحيح ستزداد، ويجب على المتداولين التركيز على البيع. وعلى العكس، فإن كسر المستوى 6,770 سيسمح بالعودة إلى الشراء.