EUR/USD 5分鐘走勢分析

週四，EUR/USD 貨幣對試圖展開至少一波溫和的修正走勢。當天，歐元區公布了 8 月 CPI 的第二次預估值，美國則公布了建築業相關報告。市場在很大程度上無視了 CPI 的二次預估數據，而美國建築數據則不及預期，促使美元出現小幅回落。話雖如此，目前並沒有充分證據顯示，交易員是因這些報告而拋售美元——也同樣有可能只是該貨幣對在大跌之後出現技術性修正，伴隨空單回補。不論如何，匯價自 1.1461–1.1473 區域開始展開修正性反彈，現階段可能進一步上攻至下降趨勢線附近。我們仍然看不到除聯準會（Federal Reserve）政策以外，能為美元持續走強提供堅實支撐的基本面因素；即便如此，這一論點仍具爭議性，因為歐洲央行（European Central Bank）在 2026 年的升息次數，大致已與聯準會假設中的升息次數相當。如果市場選擇忽視有利於歐元的因素，歐元就難以展開像樣的上漲。

從技術面來看，下降趨勢持續形成，現在已經呈現一個完整成熟的趨勢形態。市場再度忽略了歐洲央行的鷹派行動，卻積極反映聯準會的升息預期。若這種模式持續，美元可能會在相當長一段時間內維持強勢。

在週四的 5 分鐘時間框架上，只形成了一個買入訊號。歐洲時段內，匯價自 1.1461–1.1473 區域反彈，讓交易者有機會建立多頭部位。然而，歐元的上漲動能疲弱且曇花一現；匯價隨後又回到該區域內，今日可能會形成新的交易訊號。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 9 月 8 日。在週線時間框架上可以清楚看到，非商業交易者的淨部位在 2026 年於地緣政治事件的影響下轉為看跌並大幅下滑。過去六個月裡，交易者一直在減少對歐元的曝險，轉而偏好持有美元。Trump 的政策並未改變，但在這段期間內，美元發揮了儲備貨幣的角色。

然而，我們仍然看不到足以支持美元進一步走強的基本面因素。中東戰爭一度讓美元變得極具吸引力，但當這個因素的「保質期」結束後，一切理論上都應回到常態——而這個保質期很可能已經結束。從長期來看，歐元可能會跌至 1.08 美元附近（趨勢線位置），但長期升勢依然完好無損。在最近這一波美元走強的月份裡，匯價甚至沒有接近該條趨勢線。

紅色與藍色指標線的位置顯示，多頭與空頭大致勢均力敵。在最近一個統計週期內，「Non-commercial」類別的多單減少了 500 口，而空單增加了 12,700 口。相應地，淨部位在本週減少了 17,700 口合約。

EUR/USD 1 小時圖分析

在小時線週期中，EUR/USD 持續形成跌勢，而 Fed 的立場明顯強化了這一波下行走勢。原本 ECB 應該在上週為歐元提供支撐，畢竟這已是 2026 年第二次升息，但市場目前幾乎只關注 Fed 及其緊縮立場。因此，美元可說是「憑空」形成了一個新的趨勢，而市場情緒在後市中很可能會維持明顯偏空。

針對 9 月 18 日，我們關注以下交易價位——1.1234、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1610）與 Kijun-sen（1.1527）。Ichimoku 指標線在日內可能會發生位移，這一點在判讀交易訊號時務必加以考量。請記得：一旦價格朝正確方向走出 15 點（pips），就應將止損移至保本位置，若後續訊號被證實為假突破，這樣可以防止可能的虧損。

週五 ECB 總裁 Christine Lagarde 將發表談話，但在 ECB 會議與升息僅過去一週的情況下，她不太可能釋放任何重要的新訊息。至於美國方面，今日將公布工業生產報告，不過這份數據同樣很難引發明顯的市場反應。

交易建議：

今日交易者可在價格穩定跌破 1.1461–1.1473 區間後，考慮建立空單，目標指向 1.1362–1.1368。若價格自 1.1461–1.1473 區間出現反彈，則可考慮布局多單，目標看向 1.1527–1.1542。今日波動率可能偏低。

圖示說明：

支撐與阻力價位為粗紅線，代表價格可能結束走勢的區域，本身並非交易訊號的來源。

Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，自 4 小時週期搬移至小時線週期使用，屬於較強的技術線。

極端價位為細紅線，代表價格曾經在此出現明顯反彈，這些價位可視為交易訊號的來源。

黃色線代表趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術型態。

COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者淨部位的規模。