По итогам вчерашнего дня фондовые США индексы закрылись в плюсе. S&P 500 вырос на 1,08%, а Nasdaq 100 подскочил на 1,91%. Промышленный Dow Jones укрепился на 0,14%.

Однако уже сегодня фьючерсы на фондовые индексы продемонстрировали новое снижение. Индекс MSCI All Country World упал на 0,2%, азиатские площадки потеряли 0,6%, фьючерсы на S&P 500 потеряли 0,4%. Торги проходят при пониженной ликвидности — рынки США, Китая, Гонконга и Тайваня закрыты в связи с праздниками.

Нефть марки Brent держится около 79 долларов за баррель — за неделю минус около 9%. Это означает, что цены практически вернулись к уровням до начала войны в феврале, нивелировав почти весь военный прирост. Переоценка оказалась резкой отчасти потому, что возобновление иранских нефтяных поставок произошло почти мгновенно после подписания меморандума. Однако теперь начинается самое сложное — детали реализации. 60-дневный отсчёт на согласование спорных пунктов меморандума запущен, о чем вчера официально сообщил вице-президент США Вэнс.

Обращу внимание на то, как прошедшая неделя изменила расстановку сил среди ключевых рыночных нарративов. Ещё в понедельник главным вопросом было: выдержит ли ралли технологических акций давление от ястребиного сигнала ФРС и эскалации на Ближнем Востоке. По итогам недели оказалось, что выдержало — с запасом. ИИ-тематика вновь показала иммунитет к геополитическим потрясениям. Помогло и иранское соглашение, убравшее главный инфляционный риск: снижение нефтяных цен меняет прогноз по ставкам и открывает пространство для более мягкой риторики ФРС в будущем.

На этом фоне доходность двухлетних казначейских облигаций стабилизировалась около 4,18% после вчерашнего скачка на 13 базисных пунктов — рынок заложил в цены ястребиный сигнал Уорша, но не пошёл дальше. Доходность 30-летних бумаг, напротив, снизилась до 4,9%, что говорит о том, что рынок ожидает сдерживания долгосрочной инфляции после открытия Ормузского пролива.

На валютном рынке в фокусе остается иена. Министр финансов Японии Катаяма предупредила о возможных решительных мерах против спекулятивных движений — валюта торгуется вблизи минимума за четыре десятилетия несмотря на то, что Банк Японии на этой неделе повысил ставку до максимума с 1995 года.

Золото третью неделю подряд в минусе — жёсткая позиция ФРС и ставки на повышение перевешивают геополитическое облегчение.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7474. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7474. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7518, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7451. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7427 и откроет дорогу к $7405.