ข้อมูลเงินเฟ้อผู้ผลิตที่เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมามีผลกระทบต่อมาตลาดการเงินอย่างเห็นได้ แต่ผลกระทบนี้ก็มีความจำกัด อย่างไรก็ตาม ความสั่นสะเทือนนี้ไม่ได้มีลึกหรือยืดยาว ลองมาทำความเข้าใจกันว่าเพราะเหตุใด
จากรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่เผยแพร่ ตัวเลขรายปีเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 3.3% เทียบกับการคาดการณ์ที่ 2.5% การอ่านรายเดือนก็เพิ่มขึ้นจาก 0.0% ในเดือนมิถุนายนเป็น 0.9% ในเดือนกรกฎาคม การอ่านค่าหลักของตัวชี้วัดนี้ก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน
ตลาดตอบสนองต่อข่าวนี้ด้วยความต้องการหุ้นสหรัฐฯ ที่ลดลง สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์และตลาดน้ำมัน ในขณะที่ราคาคริปโตเคอร์เรนซีกลับมาลดลงอีกครั้ง ดังนั้นเกิดอะไรขึ้น และทำไมถึงมีการตอบสนองกลับในวันนี้แล้ว?
ใช่ การกระทำของตลาดเมื่อวานเป็นที่ไม่คาดคิด ส่วนหนึ่งเพราะตัวเลขที่ออกมาเป็นเรื่องเซอร์ไพรส์ครั้งยิ่งใหญ่ ในมุมมองของฉัน ผู้เล่นตลาดได้พิจารณาข่าวนี้แล้ว และก็เท่านั้น — ถึงแม้ว่าสื่อธุรกิจตะวันตกจะเริ่มพูดคุยเกี่ยวกับการที่ Federal Reserve อาจจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยให้เหตุผลว่าการเพิ่มขึ้นของต้นทุนบริษัทเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงภาษีที่เริ่มโดย Donald Trump อาจทำให้ธุรกิจต้องส่งต่อต้นทุนนี้สู่ผู้บริโภค ซึ่งอาจก่อให้เกิดการเติบโตของเงินเฟ้อผู้บริโภคอีกครั้ง
พูดตรงๆ แล้ว ข้อความดังกล่าวฟังดูแปลก เมื่อใดที่ผู้ผลิตอเมริกันเคยใส่ใจเกี่ยวกับผู้บริโภคจริงๆ? ไม่เคย จริงๆ แล้วการหยุดลงเพียงข้อเดียวคือการลดลงของความต้องการ ซึ่งนำไปสู่การลดเงินเฟ้อแทน เมื่อย้อนดูอดีต มีความคล้ายคลึงทางประวัติศาสตร์บางอย่าง ในปี 2018 ในช่วงตำแหน่งประธานาธิบดีแรกของ Trump PPI ในเดือนกรกฎาคมกระโดดขึ้นไปที่ 3.4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดก่อนการแพร่ระบาด ในเวลานั้น เงินเฟ้อผู้บริโภคอยู่ที่ 2.9% อัตราดอกเบี้ยหลักอยู่ที่ 2% และอัตราการว่างงานอยู่ที่ 4% อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในขณะนั้นอยู่ในสถานการณ์ที่แตกต่างกันบ้าง ไม่มีความขัดแย้งระดับโลกขนาดใหญ่ แต่มีความตึงเครียดบางอย่าง ฮีเจโมนีอเมริกันยังคงมีอำนาจครอบงำโลกอย่างมั่นใจ Fed ยังสามารถดำเนินตามโมเดลนโยบายการเงินของตนเอง
แน่นอน ประวัติศาสตร์ไม่มีความคู่ขนานที่แน่นอน แต่มีความคล้ายคลึงกันระหว่างในขณะนั้นและตอนนี้ ในปีนั้น Fed ยังสามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจนถึงสิ้นปีได้ โดยรวมสูงถึง 2.5% จากนั้นเกิดการแพร่ระบาด นั่นก็เป็นเรื่องอีกค่ะ แต่ตอนนี้ไม่สามารถทำอย่างนั้นได้เพราะเศรษฐกิจต้องการมาตรการกระตุ้นจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง แม้ว่าจะต้องแลกกับการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อระยะเวลาสั้นๆ ก็ตาม เครื่องจักรการผลิตในสหรัฐฯ ต้องเริ่มทำงานใหม่ ซึ่งเป็นสิ่งที่ยากมากและไม่น่าเป็นไปได้
น่าสนใจที่ในทศวรรษที่ผ่านมาขณะที่ธุรกิจอเมริกันเคลื่อนย้ายการผลิตไปต่างประเทศอย่างแข็งขันการผลิตที่แท้จริงมีเหลืออยู่ภายในประ เทศน้อยมาก ใช่ บริษัทรักษาความมั่นคงและทหารยังคงอยู่ แต่พวกเขาไม่สามารถสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจและงานจำนวนมากได้ ผู้ผลิตอื่น ๆ เช่น รองเท้าผ้าใบ เสื้อผ้า สมาร์ทโฟน ประสบความสำเร็จในการย้ายไปเม็กซิโกหรือเอเชีย ภายใต้แนวโน้มดังกล่าว โครงสร้างเศรษฐกิจของประเทศได้เปลี่ยนจากการผลิตไปเป็นการให้บริการ บนพื้นหลังนี้ ปัจจัย PPI ก็ตกลงสูญเสียอิทธิพลต่อตลาดอย่างมาก ผู้เข้าร่วมตลาดตอบสนองต่อเงินเฟ้อผู้บริโภคเป็นหลัก (CPI) ซึ่งในมุมมองของฉันทำให้การตอบสนองของตลาดเมื่อวานดูแปลก และการกลับกลับในวันนี้ดูสมเหตุสมผล การเคลื่อนไหวเช่นนี้จะมีแต่เป็นการเก็งกำไรเท่านั้น
สำหรับการลดอัตราดอกเบียงในเดือนกันยายน สำหรับ Trump มันไม่เพียงแต่มีมิติทางเศรษฐกิจแต่ยังมีมิติทางภูมิศาสตร์การเมืองด้วย เนื่องจากเป้าหมายของเขาคือการฟื้นฟูการผลิตจริงในอเมริกาไม่ใช่เพียงแค่เปลี่ยนฉลากสินค้าเอเชีย
สัญญาณสำคัญสำหรับตลาดในวันนี้คือการเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐฯ ซึ่งหลังจากที่เพิ่มขึ้นเมื่อวานนี้ กำลังลดลงอีกครั้ง อนุสัญญาเงินทุนของรัฐบาลกลางจะยังแสดงถึงความน่าจะเป็น 93.1% ของการลดอัตราในเดือนกันยายน หลังจากที่ส่ายจาก 98% ในเช้าของวันวานถึง 90% ในเย็น ทุกสิ่งแสดงให้เห็นว่าความคาดหวังของการลดในเดือนถัดไปยังคงอยู่
ดังนั้น เราควรคาดหวังอะไรในตลาดวันนี้?
ฉันเชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะกลับมาขึ้นอีกครั้ง — สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบนดัชนีสำคัญมีแนวโน้มขึ้นแล้ว ดอลลาร์จะถูกกดดัน และคริปโตเคอร์เรนซีอาจจะเพิ่มค่าอีกครั้ง
ในภาพรวม ฉันคาดหวังให้แนวโน้มเชิงบวกแบบปานกลางยังคงอยู่ หากการประชุมสุดยอดในอลาสก้าระหว่าง Trump และ Vladimir Putin ให้ผลลัพธ์ที่ดี ความรู้สึกอาจจะยิ่งเป็นบวกมากยิ่งขึ้น
การพยากรณ์ประจำวัน
บิตคอยน์
สกุลเงินดิจิทัลกำลังแสดงแนวโน้มกลับตัวขึ้นมาอีกครั้ง เนื่องจากคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ในช่วงนี้ บิตคอยน์อาจเพิ่มขึ้นไปที่ระดับ 123,908.00 เทียบกับดอลลาร์ จุดที่น่าซื้อหลังจากที่ทะลุแนวต้านที่ระดับ 119,724.00 ได้คือ 119,943.62
GBP/USD
ค่าเงินคู่นี้กำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลง อันเนื่องมาจากคาดการณ์สูงขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูลเศรษฐกิจเชิงบวกของสหราชอาณาจักรเมื่อวานนี้ก็ส่งผลสนับสนุนเช่นกัน ในช่วงนี้ คู่ค่าเงินอาจเพิ่มขึ้นไปถึง 1.3590 และต่อไปที่ 1.3630 ระดับที่น่าเข้าซื้อสามารถอยู่ที่ 1.3560
