В пятницу пара USD/CAD колеблется в узком диапазоне, оставаясь ниже психологически важной отметки 1,4000 — максимума, достигнутого на этой неделе, который наблюдался 7 августа. Несмотря на это, спотовые котировки продолжают двигаться вверх благодаря благоприятным фундаментальным факторам.
Канадский доллар демонстрирует слабую динамику по отношению к доллару США, это связано с нарастающим разрывом в процентных ставках между США и Канадой, что, в свою очередь, продолжает способствовать росту пары USD/CAD. Так, в начале сентября Банк Канады оставил ключевую процентную ставку на уровне 2,25%. В то же время в среду Федеральная резервная система США впервые более чем за три года повысила базовую ставку на 25 базисных пунктов, доведя диапазон до 3,75–4,00%.
Разница в процентных ставках оказывает давление на канадский доллар, делая его уязвимым по отношению к растущему спреду между ставками ФРС и Банком Канады. Стоит обратить внимание, что возобновление увеличения разрыва в процентных ставках создает сильное давление на канадский доллар. Разница в ключевых ставках между ФРС и Банком Канады вернулась к уровню 175 базисных пунктов, что в основном объясняет слабость канадского доллара.
С точки зрения стратегов Scotiabank их модель справедливой стоимости указывает на равновесный курс в 1,3894, что предполагает некоторую переоцененность доллара США по текущим ценам. Однако с учетом отсутствия перспективы быстрого сокращения разрыва в ставках восстановление канадского доллара в ближайшее время представляется маловероятным.
Также следует отметить, что сохраняющаяся торговая напряженность между США и Канадой является еще одним аргументом, оказывающим давление на канадский доллар, курс которого тесно связан с ценами на сырьевые товары. С введением высоких пошлин (до 50%) на канадские товары со стороны США, стоимость которых составляет около 20 миллиардов долларов, и ответными мерами Канады, эти обстоятельства нивелируют положительный эффект от недавнего роста цен на нефть, усугубляя давление на канадскую валюту.

В то же время акцент председателя ФРС Кевина Уорша на инфляции способствует ослаблению недавних распродаж на рынке облигаций, что ведет к снижению доходностей гособлигаций США с многолетних максимумов. Это создает дополнительные препятствия для роста доллара США и может сдерживать дальнейшее повышение пары USD/CAD. Однако «ястребиный» настрой ФРС, подразумевающий возможное дальнейшее повышение ставок в текущем году, в сочетании с геополитической неопределенностью продолжает поддерживать доллар как актив-убежище, что идет на пользу быкам по паре USD/CAD.
А с технической точки зрения в краткосрочной перспективе пара USD/CAD сохраняет положительный бычий настрой, после того как по итогам заседания ФРС котировки преодолели ключевую зону в районе 1,3945, где пересекаются 100-дневная простая скользящая средняя (SMA) и 50-дневная простая скользящая средняя (SMA). Теперь быки стремятся к преодолению и закреплению цен выше круглого уровня 1,4000.
Что касается возможного снижения, то ранее пробитый уровень сопротивления 1,3945, судя по всему, теперь становится ближайшей основной поддержкой. Более значимые уровни поддержки близки к круглому уровню 1,3900 и чуть ниже него. Осцилляторы смешанные, индекс относительной силы положительный, указывая, что быки набирают силу.