Segundo a Santiment, a participação de Ethereum mantida em exchanges monitoradas caiu para um mínimo histórico. Apenas 3,49% do suprimento total de ETH está atualmente nessas exchanges, o que significa que a maioria das moedas foi retirada das plataformas de negociação e não está disponível para vendas rápidas no mercado spot. A razão dessa distribuição é clara: cerca de 35% de todo o Ethereum está bloqueado em staking, rendendo recompensas aos detentores por participarem da validação da rede, e aproximadamente US$ 53 bilhões estão bloqueados em protocolos DeFi no Ethereum, onde as moedas são usadas como garantia ou liquidez, em vez de ativos prontos para venda imediata em exchanges.
A lógica causal é simples: quanto menos Ethereum estiver fisicamente nas carteiras das exchanges, mais restrita se torna a oferta efetivamente disponível para negociação. Com uma demanda estável ou crescente, essa oferta limitada pode amplificar os movimentos de preço de forma mais intensa do que em períodos nos quais grandes volumes de moedas estão concentrados nas exchanges, aguardando venda.
Os beneficiários dessa estrutura são os detentores de Ethereum que já mantêm suas posições, cujos ativos ficam tecnicamente isolados de vendas súbitas provenientes de grandes reservas em exchanges. Para os novos compradores, contudo, qualquer pico na demanda institucional ou de varejo corre o risco de se traduzir em movimentos de preço mais rápidos e acentuados do que o próprio volume de negociação, por si só, sugeriria.
Notavelmente, esse sinal estrutural se sobrepõe a uma psicologia geral de mercado positiva: o índice Fear & Greed está em 71 — na zona da ganância, porém abaixo dos níveis extremos em que os participantes do mercado normalmente começam a realizar lucros diante da expectativa de uma correção. A combinação da redução da oferta nas exchanges com um apetite por risco moderadamente elevado — mas não extremo — cria condições para que o mercado continue subindo sem um superaquecimento técnico imediato, que geralmente se manifesta quando o índice ultrapassa 80–85.
Não descartaria que essa combinação — escassez estrutural de oferta nas exchanges, associada a uma ganância moderada em vez de euforia — explique a resiliência do Ether a recuos acentuados nas últimas semanas. Uma reversão clássica em níveis de ganância extrema normalmente requer tanto um sentimento superaquecido quanto oferta excessiva nas exchanges para atender à demanda de venda; no momento, apenas o primeiro desses dois fatores está presente.
O Bitcoin está sendo negociado na faixa de US$ 82.200–85.700, e o plano de negociação gira em torno de dois cenários espelhados para rompimentos e rejeições. Um rompimento acima de US$ 84.600 aciona uma operação de compra, com alvo em US$ 85.700, onde o lucro deve ser realizado, e deve-se considerar uma reversão para uma posição vendida em caso de um possível recuo. Condições de entrada obrigatórias: o preço deve permanecer acima da média móvel de 50 dias, e o Awesome Oscillator deve estar em território positivo.
A segunda hipótese de compra é um recuo: se o preço se aproximar da banda inferior em US$ 83.600, mas um rompimento para baixo não for confirmado, trate isso como um movimento falso e abra uma posição comprada, com alvo inicial em US$ 84.600 e, em seguida, US$ 85.700 como alvo técnico mais amplo, caso o rali se estenda além da faixa de curto prazo.
As posições vendidas são organizadas de forma simétrica. Um rompimento confirmado abaixo de US$ 83.600 leva a uma operação de venda, com alvo em US$ 82.200, sob condições espelhadas: a média móvel deve estar acima do preço e o Awesome Oscillator abaixo de zero. O segundo cenário de venda funciona a partir de uma rejeição em US$ 84.600: se um rompimento para cima não for confirmado, abre-se caminho para uma posição vendida, primeiro até US$ 83.600 e depois até US$ 82.200.
Análise técnica do Ethereum:
O Ethereum está sendo negociado na faixa de US$ 2.636–2.721, e a lógica é semelhante à do Bitcoin, adaptada à sua própria escala de preços. Um rompimento acima de US$ 2.688 gera um sinal de compra, com alvo em US$ 2.721, desde que sejam mantidas as mesmas condições: a média móvel deve estar ascendente e abaixo do preço, enquanto o Awesome deve estar acima de zero. A segunda variante de compra consiste em um recuo até US$ 2.663, caso não seja confirmado um rompimento para baixo, tendo como primeiro alvo US$ 2.688 e, depois, US$ 2.721 como alvo mais amplo de continuidade.
Os cenários de venda para o Ethereum começam com um rompimento abaixo de US$ 2.663, com alvo em US$ 2.636, caso o preço esteja abaixo da média móvel e o Awesome esteja negativo. A segunda configuração de venda ocorre após uma rejeição em US$ 2.688, caso um rompimento para cima não seja confirmado, com alvos em US$ 2.663 e, depois, em US$ 2.636. Ambos os indicadores são usados exclusivamente como filtros para eliminar falsos movimentos, e não como motivos independentes para entrar antecipadamente em uma operação. As decisões são tomadas somente após o preço confirmar os níveis especificados.
