Os traders tiveram uma semana difícil. Na semana passada, a moeda europeia perdeu quase 200 pontos em apenas alguns dias, mas isso não é o principal. O que importa é que, até sábado, não estava claro o que exatamente provocou o fortalecimento significativo do dólar americano e a queda do euro.

À primeira vista, a explicação parece óbvia. A reunião do FOMC terminou com um tom ligeiramente mais hawkish do que o mercado antecipava. Eu a classificaria justamente como "ligeiramente mais hawkish". Vale lembrar que, antes da reunião do Federal Reserve (Fed), o mercado já esperava pelo menos uma rodada de aperto monetário até o fim do ano. A reunião ocorreu e metade dos membros do FOMC projetou um aumento dos juros até dezembro. Surge então a pergunta: o que desencadeou uma valorização tão expressiva do dólar se as expectativas já estavam alinhadas com o cenário apresentado pelo Fed?

Concordo que seis membros do Comitê projetaram dois ou mais aumentos de juros. Contudo, doze integrantes do FOMC não apoiaram esse cenário e, mais importante, essa era a avaliação predominante na reunião de junho. O Fed não pretende elevar os juros em julho e, até setembro, tanto a inflação quanto a situação geopolítica no Oriente Médio podem mudar significativamente. Portanto, com todo o respeito ao Fed, aos membros do FOMC e ao mercado, continuo sem enxergar razões suficientemente fortes para justificar uma valorização tão rápida do dólar.

Ainda assim, esse movimento acabou tornando a estrutura baixista mais complexa e prolongada. Em uma perspectiva mais ampla, a suposta onda C continua em formação e pode assumir uma configuração mais extensa, completando sua estrutura abaixo da região de 1,14. Sob esse ponto de vista, o comportamento do mercado continua coerente com o cenário técnico.

Na próxima semana, alguns indicadores relevantes serão divulgados na zona do euro. No entanto, acredito que eles continuarão tendo importância secundária para os participantes do mercado. Destacaria apenas os índices de atividade empresarial (PMIs) da Alemanha e da zona do euro, na segunda-feira. Fora isso, a atenção dos investidores deverá permanecer voltada para a geopolítica.

Portanto, mesmo após o anúncio do entendimento entre o Irã e os Estados Unidos, os acontecimentos no Oriente Médio continuarão a ter prioridade. Além disso, parece que foi justamente esse fator — e não a reunião do FOMC — que impulsionou a forte valorização do dólar americano.

Cenário de onda para o EUR/USD:

Com base na análise do EUR/USD, chego à conclusão de que o instrumento permanece dentro de um segmento de alta da tendência (gráfico inferior), enquanto, no curto prazo, encontra-se em um segmento de baixa que pode estar chegando ao fim. Na minha opinião, este é um bom momento para considerar a abertura de posições de compras, mas o instrumento pode cair abaixo do nível 14 durante a onda C. Se essa suposição se confirmar, seria melhor esperar um pouco mais. Acredito que o mercado também levará em conta que o Banco Central Europeu está adotando uma política monetária mais restritiva e que o conflito geopolítico entre o Irã e os EUA pode chegar ao fim em breve.

Cenário de onda para o GBP/USD:

A estrutura de ondas do GBP/USD ficou mais clara. Atualmente, o instrumento formou três ondas de baixa, enquanto o EUR/USD formou cinco. Consequentemente, a libra esterlina pode se limitar a formar uma estrutura corretiva, e ambos os pares de moedas poderiam começar a estabelecer segmentos de alta na tendência. No momento, isso é apenas uma suposição, mas provável. Se se confirmar, o instrumento começará a subir, com alvos em torno do nível 35 e acima. Os participantes do mercado têm, atualmente, uma boa oportunidade de compra.

Princípios fundamentais da minha análise:

• As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes levam a mudanças.
• Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar nele.
• Nunca existe 100% de certeza quanto à direção — e nunca haverá. Não se esqueça das ordens de Stop Loss como proteção.
• A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.