Итак, свершилось: Дональд Трамп объявил торговую войну почти всем странам мира, введя повальные тарифы на импорт товаров в США. Глава Белого дома смог обойти Конгресс в этом вопросе – он включил торговый дефицит в перечень угроз национальной безопасности и объявил чрезвычайное положение в американской экономике. Данный статус позволяет ему вводить/отменять тарифы с помощью президентских указов, в обход конгрессменов.
В преддверии вчерашнего «Дня освобождения Америки» на рынке циркулировали разные слухи относительно того, насколько жестким будет тарифный план Трампа. Одни инсайдеры уверяли, что ко всем странам будет применена универсальная 20-процентная ставка. Другие сообщали, что будет применен дифференциальный подход. Третьи заверяли журналистов в том, что тарифный план будет более мягким относительно ожиданий большинства аналитиков. И так далее. Интрига сохранялась по последней минуты и разрешилась лишь тогда, когда Дональд Трамп презентовал свой «черный список», в который попали почти все страны мира. Он ввел 10-процентную пошлину практически на все товары, импортируемые в Соединенные Штаты, а также еще более высокие тарифы для нескольких десятков стран с наибольшими торговыми дефицитами в отношениях с Америкой.
Особенно сильно пострадал Китай. Глава Белого дома ввёл 34-процентные пошлины на импорт из КНР в дополнение (!) к 20-процентным пошлинам которые он ввел в начале этого года. То есть общий объем новых тарифов достигнет невиданных 54%. Европейский Союз и Япония столкнутся с тарифами в 20% и 24% соответственно.
В «черном списке» оказались даже необитаемые острова Херд и Макдональд, где живут лишь одни пингвины и морские птицы. Впрочем, своя логика здесь всё же есть, так как эти острова входят в состав Австралии, а значит австралийцы могли бы обходить 10-процентные пошлины, регистрируя свои компании на внешних территориях. Вашингтон эту лазейку предусмотрительно перекрыл.
В целом, Трамп реализовал наиболее жесткий сценарий, который неизбежно ударит и по американской экономике – торможение её роста и разгон инфляции практически гарантированы. Далеко не все импортные товары американская промышленность в короткие сроки может заменить, поэтому пошлины приведут к росту цен в Штатах и к росту издержек производителей. К слову, за день до объявления тарифного плана Goldman Sachs повысил риск рецессии до 35%, JPMorgan – до 40%.
Возросшие риски стагфляции в США ударили по гринбеку, который слабеет по всему рынку. Индекс доллара США приближается уже к 101-й фигуре, обновляя 5-месячные минимумы. Пара eur/usd, соответственно, тестирует уже 11-й фигуру, обновляя пятимесячные максимумы.
С одной стороны, такая ценовая динамика носит обоснованный характер, и, следовательно, лонги по паре eur/usd выглядят привлекательно. С другой стороны, в долгосрочной перспективе нельзя быть уверенным в том, что пара будет демонстрировать устойчивый рост. По одной простой причине: объявленные драконовские меры могут остаться не реализованными, как это неоднократно случалось с предыдущими тарифными решениями американского лидера. Поэтому риск ценового разворота далеко не нулевой, учитывая предшествующие заявления Трампа и представителей некоторых других стран.
Комментируя свой тарифный план, президент США недвусмысленно дал понять, что открыт для переговоров: мол, если кому-то что-то не нравится, пересмотрите свою тарифную политику в отношении США, и – может быть – мы договоримся.
И судя по заявлениям лидеров многих стран, они готовы сесть за стол переговоров.
Например, Китай, несмотря на изначальную воинственную риторику (Пекин потребовал немедленно отменить тарифы и пригрозил серьёзными контрмерами), не хлопнул дверью. По словам представителя Министерства коммерции КНР Хэ Ядуна, Китай готов общаться с США по многим вопросам «в надежде решить различные вопросы путем равноправных консультаций».
Европейские лидеры также заговорили о переговорах. В частности, премьер-министр Италии Джорджа Мелони пообещала «сделать все» для достижения соглашения с Соединенными Штатами. В свою очередь председатель Еврокомиссии Фон дер Ляйен заявила о том, что Брюссель готовится применить контрмеры, но в том случае, если переговоры провалятся.
Здесь необходимо отметить, что «базовый» тариф на весь импорт в США (10%) будет действовать с пятницы, 5 апреля. А наиболее крупные тарифы в отношении 60 стран вступят в силу позже – 9 апреля. Хотя ранее представители Белого дома заверяли журналистов в том, что все тарифы будут действовать с момента оглашения. Такой временной зазор является своеобразным «приглашением к столу переговоров», и этим приглашением наверняка многие воспользуются. Если же Трамп начнёт переносить даты введения тарифов в отношении откликнувшихся стран, доллар вернёт часть утраченных позиций, в надежде на то, что глава Белого дома заключит индивидуальные сделки, и в итоге всё обойдется малой кровью.
Интрига разрешится в течение недели – до 9 апреля большинство стран, попавших в «чёрный список» сформируют свою позицию и попробуют договориться с главой Белого дома.
На мой взгляд, в среднесрочной перспективе пара eur/usd будет и дальше демонстрировать восходящую динамику за счёт общего ослабления американской валюты. А вот дальнейшие перспективы роста будут зависеть от результативности переговоров. Ведь Дональд Трамп может использовать «тарифную дубинку» и для достижения политических целей, а не только для ликвидации торговых барьеров для американских товаров. В частности, он неоднократно высказывал недовольство европейским регулированием крупного американского бизнеса. Также можно вспомнить его территориальные претензии (Гренландия, Канада) и так далее. Можно не сомневаться в том, что впереди – период «великих переговоров», которые могут завершиться таким же великим провалом. Поэтому в среднесрочной перспективе доллар, вероятней всего, будет оставаться под давлением.
С точки зрения техники, пара eur/usd на всех таймфреймах находится на верхней линии индикатора Bollinger Bands и над всеми линиями индикатора Ichimoku. Сильный северный импульс смёл на своем пути такие сильные уровни сопротивления как 1,1000 (верхняя линия Bollinger Bands на D1). На данный момент покупатели eur/usd тестируют уже 11-ю фигуру. Ближайший, наиболее мощный ценовой барьер (цель северного движения) расположен на отметке 1,1200 (это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме MN).
