Pada permulaan minggu, emas masih bergelut untuk pulih. Harganya kini sedang berusaha menembusi paras 3350, dengan mencatatkan sedikit kenaikan pada separuh pertama sesi Eropah. Faktor utama yang mengekang pertumbuhan aset selamat ini ialah pengukuhan dolar AS, yang memulakan minggu baharu dengan sentimen positif.

Penurunan jangkaan terhadap pelonggaran dasar monetari yang lebih agresif oleh Rizab Persekutuan telah mengurangkan daya tarikan emas sebagai lindung nilai terhadap kelemahan dolar. Ketegangan pasaran turut dipacu oleh rundingan yang dijadualkan antara Presiden AS Donald Trump, Presiden Ukraine Volodymyr Zelensky, serta pemimpin Eropah mengenai kemungkinan perjanjian damai dengan Rusia. Perkembangan ini menambah ketidakpastian pasaran dan berpotensi mempengaruhi dinamik kedua-dua aset berisiko dan aset selamat seperti emas. Pada masa sama, jangkaan yang semakin meningkat bahawa Fed mungkin menyambung semula kitaran pemotongan kadar seawal September dilihat boleh mengehadkan pengukuhan dolar serta memberi sokongan kepada logam berharga ini.

Data ekonomi terbaru mengukuhkan dolar tetapi meningkatkan kebimbangan inflasi. Laporan hari Khamis lalu menunjukkan harga pengeluar AS bagi Julai meningkat pada kadar terpantas sejak 2022, sekali gus mengurangkan kemungkinan pemotongan kadar sebanyak 50 mata asas oleh Fed. Perkembangan ini menyokong pengukuhan dolar pada awal minggu kerana pelabur menafsirkannya sebagai isyarat pendirian monetari yang lebih ketat. Tambahan pula, tinjauan Universiti Michigan menunjukkan peningkatan dalam jangkaan inflasi: unjuran setahun naik daripada 4.5% kepada 4.9%, manakala unjuran lima tahun meningkat daripada 3.4% kepada 3.9%. Data ini menandakan tekanan harga yang semakin memuncak dan mengesahkan keperluan Fed untuk meneruskan usaha agresif membendung inflasi.

Pelabur disarankan berhati-hati dalam membuat keputusan jangka panjang mengenai emas. Sentimen pasaran yang rapuh serta ketidakpastian geopolitik menuntut pendekatan berhati-hati. Faktor geopolitik kekal sebagai pemangkin utama yang boleh meningkatkan permintaan terhadap aset selamat, sekali gus memberi kesan besar kepada harga emas. Justeru, pemantauan rapat terhadap perkembangan global menjadi keperluan.

Dari perspektif teknikal, emas berdepan rintangan penting di 3353.00. Harga ketika ini menunjukkan kekuatan di bawah paras 3330.50, manakala sokongan utama dilihat berhampiran purata bergerak 100 hari (SMA) pada paras bulat 3300.00. Penurunan ke bawah paras ini akan membuka ruang lebih luas kepada pihak penjual untuk menguasai pasaran. Sebaliknya, penembusan melepasi 3353.00 dengan pengukuhan berterusan berpotensi membawa harga ke 3375.00, sebelum menyasarkan paras bulat 3400.00. Sementara itu, pengayun pada carta harian memberikan isyarat bercampur-campur, dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal di zon negatif, menunjukkan pihak penjual masih aktif menentang momentum kenaikan.