Au cours des derniers jours, le président de la CFTC, Michael Selig, a été très présent dans les gros titres. Selig a déclaré sans détour que l’agence n’attendrait pas l’adoption du CLARITY Act et qu’elle commencerait à utiliser ses pouvoirs légaux existants pour mettre en place dès maintenant un cadre réglementaire pour le marché des crypto-actifs. Il a réaffirmé cette position sur les réseaux sociaux, en expliquant qu’il est temps d’agir parce que le président a promis des règles claires pour les crypto — et que la CFTC est en train de les mettre en œuvre.

Le lien de causalité est direct : l’échec du vote de procédure sur le CLARITY Act au Sénat a, de fait, fermé à court terme la voie à une solution législative, et la CFTC, sous la direction de Selig, se préparait précisément à ce scénario. Dès la fin du mois d’août, le président de l’autorité a demandé à ses équipes d’examiner les moyens de consolider un cadre pour les marchés crypto à partir des pouvoirs prévus par la législation existante, plutôt que d’attendre l’intervention du Congrès. La semaine dernière, l’agence a transmis deux ensembles de règles concrètes à la Maison-Blanche pour examen — une règle concernant les transactions crypto et une règle concernant les marchés de crypto-actifs. Il est notable que les travaux sur ces projets ont commencé avant l’échec du vote, ce qui suggère que l’agence a mis à exécution un plan de contingence prémédité plutôt que de réagir après coup.

Selig a également présenté un programme de réforme beaucoup plus vaste. La CFTC prépare une régulation pour un futur dans lequel les marchés financiers fonctionneront sur chaîne 24 h/24 et 7 j/7, et où les opérations de trading seront de plus en plus automatisées via des algorithmes et des agents d’IA — une réalité qui impose de repenser en profondeur les règles et standards existants. Dans des interventions précédentes, il a décrit la tokenisation comme une technologie capable de transformer les classes d’actifs comme le trading électronique a, en son temps, transformé les marchés traditionnels, en permettant un règlement quasi instantané et des mouvements de collatéral en temps réel.

Selon lui, les stablecoins joueront un rôle clé dans cette infrastructure financière on-chain, et les cryptomonnaies comme les métaux précieux pourraient être prêtes pour un trading en continu, 24 h/24. Les grandes plateformes et bourses capables de s’adapter rapidement devraient être les premières à bénéficier de ces marchés 24/7 et de la nouvelle catégorie réglementaire.

Fait notable, la SEC a avancé en parallèle. Le 17 septembre, la commission, dirigée par son président Paul Atkins, a publié une « innovation exception » — une dérogation temporaire de cinq ans autorisant les plateformes de négociation agréées à offrir des versions tokenisées d’actions américaines cotées sur les marchés nationaux, via des teneurs de marché automatisés et des pools de liquidité. Cette règle accorde à ces plateformes une exemption par rapport à la définition légale d’« exchange », et elle dispense les fournisseurs de liquidité dans ces pools de la qualification de « dealer », et ce jusqu’au 17 septembre 2031. Atkins a lié directement cette mesure à l’échec du CLARITY Act, expliquant que la SEC prend des mesures significatives, sur la base de ses pouvoirs statutaires actuels, pour faire entrer une partie des marchés de capitaux américains dans l’ère numérique, alors que le Congrès reste bloqué.

La logique causale reflète celle de la CFTC : en l’absence de compromis rapide au Sénat sur le partage des compétences, les deux agences ont agi, chacune, par voie administrative dans le cadre de leurs prérogatives respectives. La SEC s’est appuyée sur son mécanisme d’exemption existant au titre de la section 36(a)(1) de l’Exchange Act, tandis que la CFTC prépare une nouvelle catégorie d’enregistrement pour les plateformes d’échange de crypto. Toutefois, les deux initiatives poursuivent le même objectif : offrir aux acteurs de marché une sécurité juridique là où le Congrès n’a pas su en fournir.

Perspectives techniques sur le Bitcoin

Les acheteurs visent un retour vers 84 200 $, ce qui ouvrirait la voie directement à 86 400 $, puis en direction de 89 000 $ — dont le franchissement signalerait une tentative de retour en marché haussier. À la baisse, des acheteurs sont attendus autour de 81 600 $. Une chute sous ce niveau pourrait rapidement ramener le BTC vers 79 400 $, avec un objectif supplémentaire proche de 78 100 $.

Perspectives techniques sur Ethereum

Un maintien net au-dessus de 2 683 $ ouvrirait une voie directe vers 2 770 $, avec un objectif plus lointain autour de 2 872 $. Une rupture au-dessus de ce niveau confirmerait un renforcement du sentiment haussier et un regain d’intérêt des acheteurs. À la baisse, les acheteurs devraient se manifester autour de 2 578 $. Une cassure sous ce niveau pourrait pousser l’ETH vers 2 486 $, avec un objectif supplémentaire à 2 433 $.

Légende du graphique :

• Niveaux rouges : supports et résistances à court terme où le prix peut marquer une pause ou accélérer
• Vert : moyenne mobile à 50 jours
• Bleu : moyenne mobile à 100 jours
• Vert clair : moyenne mobile à 200 jours

Les croisements ou les tests de moyennes mobiles servent généralement de zones de pause ou déclenchent un nouvel élan du marché.