لقد تغيّر النمط الموجي على مخطط الأربع ساعات لزوج EUR/USD. لا يزال من المبكر الحديث عن إلغاء المقطع الصاعد من الاتجاه (المخطط السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. ومع ذلك، أصبحت البنية الموجية الحالية شديدة الغموض. في مثل هذه الحالات، أوصي دائمًا بالانتقال إلى إطار زمني أدنى (المخطط العلوي) والتركيز على أبسط وأصغر الهياكل الموجية من أجل إعداد توقعات قصيرة الأجل تكفي لفتح الصفقات. يمكن أن تكون الهياكل الموجية معقدة للغاية وقد تتضمن عدة سيناريوهات. أبسط نهج هو التداول وفق نماذج "خمس–ثلاث" القياسية.

على المخطط أعلاه، يمكنني تمييز بنية اندفاعية كلاسيكية من خمس موجات مع امتداد في الموجة الثالثة. بعد اكتمال هذه البنية، بدأ تتشكل حركة تصحيحية من ثلاث موجات على الأقل. ومع ذلك، قد تتطور هذه البنية إلى نموذج اندفاعي من خمس موجات، وهو احتمال وارد تمامًا. مع ذلك، لا يمكننا الجزم بأن الموجة الخامسة قيد التكوين، لأننا ما زلنا نتوقع بنية تصحيحية. ووفقًا للصياغة الكلاسيكية، ينبغي أن تأخذ شكلًا ثلاثي الموجات. إذا كان الأمر كذلك فعلًا، فهذا يعني أن جزءًا جديدًا من الاتجاه الهابط بدأ في 17 أبريل.

ويواصل اليورو التراجع تحت تأثير التضخم في الولايات المتحدة.

انخفض زوج EUR/USD بمقدار 15 نقطة أساس يوم الخميس، وخسر في المجموع 100 نقطة خلال هذا الأسبوع. هذا ليس تحركًا كبيرًا نسبيًا، ولا تزال التقلبات اليومية للأداة منخفضة إلى حد ما. بالأحرى، يواصل السوق عمليات البيع بحذر، مع البقاء جاهزًا للعودة إلى الشراء في أي لحظة.

هذا الأسبوع، عمل عاملان أساسيان ضد اليورو ولصالح الدولار.

الأول هو تصعيد جيوسياسي جديد في الشرق الأوسط. فشل كل من إيران والولايات المتحدة مرة أخرى في التوصل إلى اتفاق بشأن شروط صفقة مستقبلية، وتبادلا في مطلع الأسبوع لهجةً حادة، لم تتطور لحسن الحظ إلى صراع فعلي. ومع ذلك، تصاعدت شهية تجنّب المخاطر فورًا، ما ساهم في قوة الدولار الأميركي.

العامل الثاني هو التضخم في الولايات المتحدة. لم تكن هناك شكوك في أن التضخم سيرتفع – ليس في الولايات المتحدة فحسب بل عالميًا أيضًا. غير أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل أظهرت أنه يرتفع بوتيرة أسرع مما كان الاقتصاديون يتوقعون. فقد ارتفع التضخم إلى 3.8% على أساس سنوي، ما دفع كلًّا من السوق والاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة توجيه التوقعات نحو تشديد السياسة النقدية.

في الوقت الراهن، لا يجري الحديث عن رفع أسعار الفائدة. وقد أكد عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأمر. صانعو السياسة يعتقدون أن من الضروري الإبقاء على المعدلات دون تغيير لفترة من الزمن من أجل تقييم الأثر التضخمي للصراع في الشرق الأوسط وحصار مضيق هرمز بشكل صحيح. ومع ذلك، بدأ السوق نفسه يميل إلى احتمال تشديد السياسة قبل نهاية العام، وهو ما يدعم الدولار الأميركي أيضًا.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل EUR/USD، أخلص إلى أن الأداة لا تزال ضمن هيكل اتجاه صاعد (على الإطار الزمني الأكبر)، بينما تشكّل على المدى القصير هيكلًا تصحيحيًا. تبدو سلسلة الموجة التصحيحية مكتملة في الغالب، لكنها قد تتطور إلى تكوين أكثر تعقيدًا وامتدادًا. ومع ذلك، يتطلّب ذلك تحسّنًا في الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

لذلك، وفي غياب أخبار إيجابية، أتوقع أن تنخفض الأداة إلى ما دون مستوى 1.1665، وهو ما يتوافق مع مستوى فيبوناتشي 38.2%.

على الإطار الزمني الأصغر، يظهر الاتجاه الصاعد بالكامل. هيكل الموجات ليس نموذجيًا تمامًا، إذ تختلف الموجات التصحيحية في الحجم. على سبيل المثال، الموجة 2 ذات الدرجة الأعلى أصغر من الموجة 2 الداخلية داخل الموجة 3. ومع ذلك، تحدث مثل هذه الحالات. من المهم التركيز على الهياكل القابلة للتعرّف بدلًا من محاولة تفسير كل موجة قسرًا.

من الصعب تصنيف الموجات الأخيرة، ولهذا أعتمد على الإطار الزمني الأكبر في التحليل.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون هياكل الموجات بسيطة وواضحة. فالهياكل المعقّدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تشير إلى مراحل انتقالية.
2. إذا لم تكن هناك قناعة باتجاه السوق، فمن الأفضل عدم الدخول في صفقات.
3. لا توجد يقينيات بنسبة 100% بشأن اتجاه السوق. لذلك، يجب دائمًا استخدام أوامر إيقاف الخسارة (Stop Loss).
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أساليب تحليلية أخرى واستراتيجيات تداول مختلفة.